Täckt samtal BREAKING DOWN Täckt samtal Utsikterna för en täckt samtalsstrategi är för en viss ökning av det underliggande aktiekursen för kortkortsoptionens livslängd. Följaktligen är denna strategi inte användbar för en väldigt haussein investerare. Ett täckt samtal fungerar som en kortfristig liten säkring på en lång aktieposition och gör det möjligt för investerare att få en kredit. Emellertid förlorar investeraren potentialen i lagren potentiell ökning och är skyldig att tillhandahålla 100 aktier till köparen av optionen om den utövas. Maximal vinst och förlust Den maximala vinsten på ett täckt köp motsvarar aktiekursen för det korta köpoptionen minus köpeskillingen för den underliggande aktien plus det mottagna premien. Omvänt motsvarar den maximala förlusten köpeskillingen för det underliggande lagret med avdrag för det mottagna bidraget. Täckt samtal Exempel Vi säger till exempel att du äger aktier i det hypotetiska TSJ Sports Conglomeratet och liknar de långsiktiga utsikterna samt aktiekursen men anser att på kortare tid kommer beståndet sannolikt att handla relativt platt, kanske inom några dollar av dess nuvarande pris på, säger 25. Om du säljer ett köpoption på TSJ med ett utropspris på 26, tjänar du premien från options-försäljningen men lockar din uppsida. En av tre scenarier kommer att spela ut: a) TSJ-aktierna är handelsklassa (under 26 aktiekurser) - alternativet upphör att vara värdelöst och du behåller premien från optionen. I det här fallet har du framgångsrikt överträffat börsen genom att använda köp-skrivstrategin. b) TSJ-aktier faller - alternativet upphör att vara värdelöst, du håller premien, och igen överträffar du beståndet. c) TSJ-aktier stiger över 26 - optionen utövas och din uppsida är uppskattad till 26, plus optionspremien. I det här fallet, om aktiekursen överstiger 26, plus premien, har din köp-skrivstrategi underpresterat TSJ-aktierna. Om du vill veta mer om telefonsamtal och hur du använder dem läser du Grunderna för täckta samtal och nedskärningsalternativrisken med täckta samtal. Kör ner alternativrisk med täckta samtal Den täckta samtalsstrategin är en utmärkt strategi som ofta används av både erfarna handlare och handlare nya till alternativ. Eftersom det är en begränsad riskstrategi används den ofta i stället för att ringa samtal naken och därför ställer inte mäklarfirmor lika många begränsningar på användningen av denna strategi. Du måste godkännas för alternativ av din mäklare innan du använder den här strategin, och det är troligt att du måste vara specifikt godkänd för telefonsamtal. Läs vidare när vi täcker denna alternativstrategi och visa hur du kan använda den till din fördel. SE: Alternativ Grundläggande Alternativ Grundläggande För de som är nya till alternativ kan vi granska några grundläggande alternativterminologi. Ett köpoption ger köparen rätt, men inte förpliktelsen, att köpa det underliggande instrumentet (i det här fallet ett lager) till ett förutbestämt pris (strejkpriset) före eller före ett förutbestämt datum (optionens utgång). Om du till exempel köper 40 juli XYZ-samtal har du rätt, men inte skyldigheten, att köpa XYZ till 40 per aktie när som helst mellan nu och juli. Denna typ av alternativ kan vara mycket värdefullt vid ett betydande drag över 40. Varje optionsavtal du köper är för 100 aktier. Det belopp som handlaren betalar för alternativet kallas premien. Det finns två värden för alternativet, det inneboende och extrinsiska värdet. eller tidspremie. Det inneboende värdet kallas även alternativmoneyness. Med vårt XYZ-exempel, om aktien handlas på 45, har våra 40 juli-samtal 5 inneboende värden. Om samtalen handlar till 6, är den extra dollarn tidspremien. Om aktien handlas på 38 och vårt alternativ är handel vid 2, har alternativet endast en tidspremie och sägs vara av pengarna. Det sägs ofta att proffs säljer alternativ och amatörer köper dem. Detta är inte sant 100 av tiden, men det är säkert sant att professionella alternativhandlare vet när det är lämpligt att anställa en viss strategi. Alternativ säljare skriver alternativet i utbyte mot att få premien från köpoptionen. De förväntar sig att möjligheten att löpa ut värdelös och därför behålla premien. För vissa handlare är nackdelen med att skriva alternativa nakna den obegränsade risken. När du är en alternativköpare är din risk begränsad till det premie du betalat för alternativet. Men när du är en säljare. du antar obegränsad risk. Hänvisa till vårt XYZ-exempel. Säljaren av det här alternativet har gett köparen rätt att köpa XYZ vid 40. Om aktien går till 50 och köparen utnyttjar alternativet, säljer alternativet säljaren XYZ vid 40. Om säljaren inte äger det underliggande lagret, han eller hon kommer att behöva köpa den på den öppna marknaden för 50 för att sälja den till 40. Det är tydligare att ju mer aktiekursen ökar desto större är risken för säljaren. Hur kan ett täckt samtal hjälpa I den täckta samtalsstrategin kommer vi att anta rollen som alternativförsäljaren. Vi kommer emellertid inte att anta obegränsad risk eftersom vi redan äger den underliggande aktien. Detta ger upphov till termen täckt samtal - du är täckt av obegränsade förluster om alternativet går i pengar och utövas. Den täckta samtalsstrategin är dubbelt. För det första äger du redan beståndet. Det behöver inte vara i 100 aktieblock, men det måste vara minst 100 aktier. Du kommer då att sälja eller skriva ett samtal för varje multipel av 100 aktier (dvs 100 aktier 1 samtal, 200 aktier 2 samtal, 276 delar 2 samtal). När du använder den täckta samtalsstrategin. du har lite olika riskhänsyn än vad du gör om du äger beståndet direkt. Du får behålla det premie som du får när du säljer alternativet, men om lagret överstiger priset, har du begränsat det belopp som du kan göra. Om beståndet går lägre, kan du inte bara sälja det lager du behöver köpa tillbaka alternativet också. När ska man använda ett täckt samtal Det finns ett antal anledningar till att handlare använder täckta samtal. Det mest uppenbara är att producera inkomst på lager som redan finns i din portfölj. Andra gillar tanken på att dra nytta av alternativ premie tid sönderfall. men gillar inte den obegränsade risken för att skriva alternativ som avslöjas. En bra användning av denna strategi är för ett lager som du kanske innehar och att du vill behålla som ett långsiktigt håll, eventuellt för skatte - eller utdelningsändamål. Du känner att aktievärdet sannolikt inte kommer att uppskattas i den nuvarande marknadsmiljön, eller det kan komma att släppa några. Som ett resultat kan du besluta att skriva täckta samtal mot din befintliga position. Alternativt söker många handlare möjligheter till alternativ som de anser vara övervärderade och kommer att ge en bra avkastning. För att gå in i ett täckt samtalsläge på ett lager du inte äger borde du samtidigt köpa aktierna och sälja samtalet. Kom ihåg när du gör det så att beståndet kan gå ner i värde. För att lämna hela positionen skulle du behöva köpa tillbaka alternativet och sälja lagret. Vad som ska göras vid utgången Slutligen når vi utgångsdag. Vad gör du då Om alternativet fortfarande är ur pengarna är det troligt att det bara kommer att löpa ut värdelöst och inte utövas. I det här fallet behöver du inte göra någonting. Om du fortfarande vill hålla positionen kan du rulla ut och skriva ett annat alternativ mot ditt lager längre ut i tid. Även om det finns möjlighet att en av pengarna alternativet kommer att utövas. detta är extremt sällsynt. Om alternativet är i pengarna, kan du förvänta dig att alternativet ska utövas. Beroende på ditt mäklarfirma är det mycket möjligt att du inte behöver oroa dig för det här blir allt automatiskt när stocken kallas bort. Vad du behöver vara medveten om är dock vad som eventuellt kommer att debiteras i denna situation. Du måste vara medveten om detta så att du kan planera på lämpligt sätt när du bestämmer om att skriva ett givet täckt samtal kommer att vara lönsamt. Låt oss titta på ett kort exempel. Antag att du köper 100 aktier av XYZ på 38 och säljer juli 40-samtal till 1. I det här fallet skulle du få in 100 i premier för det alternativ du sålde. Detta skulle göra din kostnadsbas på lager 37 (38 betalade per aktie - 1 för optionen). Om juli-utgången kommer och börsen handlas till eller under 40 per aktie är det mycket troligt att alternativet helt enkelt upphör att vara värdelöst och du kommer att behålla premien (kontant). Du kan sedan fortsätta att hålla aktierna och skriva ett annat alternativ för nästa månad om du väljer. Om aktien handlas på 41, kan man dock förvänta sig att lagret ska ringas bort. Du kommer att sälja den till 40 - alternativet strejkpriset. Men kom ihåg att du tog in 1 i premie för alternativet, så din vinst på handeln kommer att bli 3 (köpte lagret till 38, fick 1 för optionen, lageret ringde bort vid 40). På samma sätt, om du hade köpt aktien och inte sålt alternativet, skulle din vinst i det här exemplet vara samma 3 (köpt på 38, sålda till 41). Om aktien var högre än 41, skulle den näringsidkare som innehade aktien och inte skriva 40 samtalet få mer, medan för den näringsidkare som skrev det 40 täckta samtalet skulle vinsten bli begränsad. Bottom Line Den täckta samtalsstrategin fungerar bäst för de lager som du inte förväntar dig mycket upp och ner. I huvudsak vill du att ditt lager ska förbli konsekvent eftersom du samlar premierna och sänker din genomsnittliga kostnad varje månad. Också, alltid kom ihåg att redovisa handelskostnader i dina beräkningar och möjliga scenarier. Precis som vilken strategi som helst, har täckt samtalsskrivning fördelar och nackdelar. Om det används med rätt lager kan täckta samtal vara ett bra sätt att minska din genomsnittliga kostnad. Beta är ett mått på volatiliteten eller systematisk risk för en säkerhet eller en portfölj i jämförelse med marknaden som helhet. En typ av skatt som tas ut på kapitalvinster som uppkommit av individer och företag. Realisationsvinster är vinsten som en investerare. En order att köpa en säkerhet till eller under ett angivet pris. En köpgränsorder tillåter näringsidkare och investerare att specificera. En IRS-regel (Internal Revenue Service) som tillåter utbetalningar från ett IRA-konto på ett strafffritt sätt. Regeln kräver det. Den första försäljningen av lager av ett privat företag till allmänheten. IPOs utfärdas ofta av mindre, yngre företag som söker. DebtEquity Ratio är skuldkvoten som används för att mäta ett företags finansiella hävstångseffekt eller en skuldkvot som används för att mäta en individ. Om man måste välja den mest grundläggande av alla alternativhandelstrategier skulle det täckta samtalet säkert vara en av de starkaste konkurrenterna. Med ett täckt samtal försöker en aktieägare att tjäna regelbunden inkomst genom att skriva köpoptioner mot sina aktieinnehav. Ett täckt samtal ger investeraren möjlighet att tjäna en månadsinkomst från aktieinvesteringen även om priserna inte rör sig alls. Så här skapar du ett täckt köpoptionshandel För att upprätta ett täckt samtal måste handelsinvesteraren först ha ett visst antal aktier i det underliggande lagret. Det täckta samtalet ingås sedan genom att helt enkelt sälja ett avtal om alternativet OTM (OTM) för varje 100 aktier i det underliggande lagret. Riskprofilen för ett typiskt täckt samtal illustreras av den gröna linjen i figur 8.29 (b). Från ovanstående diagram blir det omedelbart klart att: a) Om underliggande pris sjunker avsevärt, kommer positionen att göra en betydande förlust. Se nedan under vinstlösningsanalys. b) Om priset på det underliggande stiger, tjänar positionen endast i begränsad utsträckning. c) Om priset på de underliggande förblivna stagnerna, tjänar positionen fortfarande i viss utsträckning, begränsat till det premiebelopp som mottas vid korta samtal. Profitlossanalys för täckta samtal Det maximala resultatet av en ATM-täckt samtalsposition uppnås när aktiekursen är exakt till aktiekursen för köpoptionerna vid utgångsdatum. Detta presenteras av punkt A i figur 8.20 (b) ovan. Formeln för beräkning av vinsten vid punkt A Premium mottog strykpris på köpeskillingen för de underliggande aktierna. När som helst till höger om punkt A kommer handeln inte att gynnas av ytterligare ökning av priset på det underliggande och det finns en annan risk: bestånden kan tilldelas. Man får aldrig glömma att den som köpt köpoptionerna har rätt att köpa aktierna till aktiekursen. så när det underliggande priset rör sig över det blir det möjligt för köparen att utöva sina rättigheter. I så fall kommer lagren att kallas bort till aktiekursen. Det finns en dold kostnadsfaktor här som sällan diskuteras i litteraturen. Det är förlusten av potentiell inkomst. Om det underliggande aktiekursen skulle sluta över punkt A i figur 8.29 b och aktieägaren inte hade ingått den täckta samtalshandeln skulle han eller hon ha haft den fulla fördelen av prisökningen som ges av den röda linjen BC i figur. 8,29 (a). Till nackdelen kan ett täckt samtal ta upp små negativa prisrörelser innan den går in i en förlust. Detta är begränsat till den premieinkomst som erhållits när köpoptionerna såldes. Formeln för beräkning av förlusten på ett täckt köpkompensation mottog 8211 skillnad mellan slutkurs och ingående kurs på de underliggande aktierna. Slutsats Det täckta samtalet är verkligen inte den heliga graden av alternativhandel. Faktum är att den har en identisk riskprofil till den mycket skadade nakna uppsättningen: nästan obegränsad risk för nackdelen och begränsad vinst till uppsidan. En naken uppsättning, å andra sidan, kräver inte att näringsidkaren först äger några aktier. Den största fördelen för nybörjare är emellertid att det inte finns något extra marginalbehov för denna inställning, eftersom han eller hon redan äger aktier som kan kallas bort om alternativen löper ut i pengarna. Det faktum att aktieägaren kan dra nytta av, även om det underliggande aktiekurset förblir stillastående, drar också många handelsinvestörer till det täckta samtalet. Om författaren Marcus Holland är redaktör för webbplatser financialtrading och options-trading. Han har en hedersexamen i Business and Finance och bidrar regelbundet till olika finansiella webbplatser. Överklagade Calling 8211 Optionsoptioner Trading for Beginners Lagerinvesterare som söker inkomst leder ofta till hög utdelning som betalar aktier. De som gillar ATampT Inc. (NYSE: T), Coca-Cola Co (NYSE: KO), Procter Amp Gamble Co (NYSE: PG) och Altria Group (NYSE: MO) är välkända bland inkomstsökande som deras utdelning är bland de högsta tillgängliga i världen av blåa chips. Och ändå är lika bra som ett 3 till 5 avkastning i en värld av rekordlåga räntor, det är säkert trevligt att klämma lite mer pengar ut ur dessa utdelningsdarlingar. Eller, ännu bättre, vad sägs om att göra ditt favorittillväxtlager till en inkomstgenerator. Sådana sötnosande mål uppnås när du förstår konsten att täcka samtalskrivning. Ofta betraktas som en gateway-strategi är täckta samtal en av de första affärer som hälsar aktieägare som vågar in i världen av aktieoptioner. Som aktieinvesterare kände yoursquove dig redan med den första halvan av ett täckt köp mdash-köplager. Den andra halvan innebär att man betalar för ett löfte. Speciellt ett löfte att sälja dina aktier till ett pris du väljer. I utbyte mot att ålägga denna skyldighet kompenseras du genom att få lite kall, hård kontant. Och den bästa delen av strategin Du kan återuppliva löftet att sälja ditt lager varje månad, variera det överenskomna priset på vilja. Så hur exakt gör du det här löftet? Bara genom att sälja ett köpalternativ mot ditt lager. Särskilt sälja ett köpoptionsavtal för varje 100 aktier i aktier du äger. Thatrsquos eftersom varje samtalskontrakt förpliktar dig att sälja 100 aktier. Bortsett från den uppenbara fördelen att poängtera en viss inkomst varje månad från försäljningen av dessa telefonsamtal, förvärvar du också lite nackskydd för att buffra mindre förluster i aktien. Till exempel, om jag säljer ett täckt samtal till 5, kan jag klara upp till en 5 drawdown i aktien innan jag faktiskt förlorar pengar på den totala positionen vid utgången. I handlarjargon sänker premien från att sälja månatliga täckta samtal lägre kostnader, vilket har den underbara effekten att förbättra din riskjusterade avkastning över tiden. Herersquos en titt på ett exempel med en handel från slutet av förra året. Omfattat Call Writing Exempel Letrsquos säger att du precis köpt 100 aktier i Coca-Cola som vill fånga sitt 3 utdelningsutbyte, men du vill suga avkastningen. Om KO handlas på 42,79 kan du sälja ett tvåmånaders 43 samtal för 65 cent. Genom att sälja samtalet förpliktar du dig att sälja 100 aktier av KO vid 43 fram till utgången, vilket är 50 dagar bort för detta exempel. (Kom ihåg: Alternativpriserna är listade per aktie, så när jag säger att du säljer anropet för 65 cent betyder det att du får 65.) De flesta handlare ser ut att sälja kortfristiga köpoptioner, säger en till två månader, för att utnyttja högre hastighet av tid sönderfall som hundar alternativ närmar sig utgången. Det ger också större flexibilitet, eftersom du kan justera det överenskomna försäljningspriset, eftersom din syn på de underliggande lagerförändringarna. När mer hausse, kan du överväga att sälja ett täckt samtal några slår out-of-the-money. När du är neutral kan du sälja ett samtal på pengar. Nu, letrsquos överväga den potentiella inkomst som finns i positionen. Om KO-aktien förblir under 43, kommer det tvåmånaders 43 samtalet att upphöra att vara värdelöst så att du kan ficka 65. Genom att fånga 65 av inkomsterna på en 4 279 investering (kostnaden för KO-lager) genererade du effektivt en 1,5-avkastning. Medan det inte låter så mycket, låt oss inte vara förhastade i överensstämmande dom. Thatrsquos en 1,5 avkastning för bara 50 dagar. Efter den här månadens slutdatum kan du sälja samtal för varje månad därefter. Om du duplicerade din 1,5-retur varje 50 dagar ser du en årlig avkastning på knappt under 11. Och det är inte ens att du räknar med den 3 utdelning som KO betalade dig längs vägen. Alla sa att du tittar på en potentiell 14 avkastning om lagret samarbetar. Låter mycket mer attraktivt än 3 utdelningen, nej Så vad väntar du på? Omhändertagna telefonsamtalskonfiguration och bli en kontant kontantströms konung Artikel som skrivs ut från InvestorPlace Media, investorplace201612covered-call-writing-stock-options-trading-nybörjare. copy2017 InvestorPlace Media, LLC
No comments:
Post a Comment